医疗器械是2011年初以来医药行业的一抹亮色。医药制造业2011年1-4月在主营收入增速上升的情况下，利润总额增速反而大幅下降，说明当前医药产业正面临着药品降价和成本上升的双重压力，利润空间受到挤压。而医疗器械子行业由于未受到降价政策的影响，继续保持了高速增长，一季报医疗器械上市公司累计实现利润总额37.31%的高增长，领先于其他子行业，成为医药行业中为数不多的亮点。
1）医疗器械仍将是降价风暴的避风港。2011年上半年，药品降价政策是医药板块最主要的压制因素，其中基本药物降价在各省招标已然体现，而医保目录中抗感染类和循环系统类药品降价政策也已经出台，后续其他门类药品的降价政策将陆续落地。在政府‚控费用?的指导思想下，药品降价这主旋律不会改变。在这波降价浪潮中，医疗器械是为数不多的避风港。
2）农村医疗机构建设高峰仍未结束，医疗器械高景气将延续。2011年作为新医改的最后一年，基层医疗机构建设仍在持续，但建设的重点将由量转向质。卫生部明确要求，到2011年底，每个县（县级市）至少1所县医院达到二级甲等水平，1-3家卫生院达到中心乡镇卫生院标准。因此，以县医院和乡镇卫生院为代表的农村医疗机构将面临全面升级。而农村医疗机构的升级主要体现在医疗设备的配臵标准上。经我们估算，新医改期间每个县医院的设备投入达到523万元，较2004-2008年期间不超过150万的医疗设备配臵标准提升明显。考虑到2009-2010年开工的农村医疗机构尚有部分未完工，我们估计在2011年至少有845所县级医院和2635所乡镇卫生院处于在建或者将建状态。相对应地，农村医疗机构潜在的医疗设备需求超过63亿元，预计在2012年底之前兑现。因此医疗器械高景气仍将延续。idxdy0003