36亿元！近日，德国拜耳以大幅超出业内估值的价格完成了对滇虹药业的整体收购，这也是继收购原东盛集团旗下的感冒药“白加黑”之后，德国拜耳再次大手笔收购国内药企，而其高溢价收购中药企业背后颇耐人寻味。
此次并购滇虹药业主导方为拜耳全球，而非拜耳中国区。拜耳高层称，未来将会把滇虹药业在中药领域的专长与去年收购的德国中草药制造商Steigerwald公司结合起来。
觊觎在华OTC前三甲
近年来，拜耳在华的生意可谓是风生水起。
除了拜耳自身实力之外，中德关系的不断升温也为拜耳在华业务扩张提供了良好的契机，此番收购滇虹药业是拜耳迄今为止布局中国市场的最大一笔收购，但无疑将不会止步于此。
据拜耳中国保健消费品部资深顾问、滇虹药业集团有限公司董事郭振宇回忆，拜耳与滇虹的买卖交易源于一次偶然的机缘巧合。郭振宇在迈阿密开会期间，恰
巧与拜耳医药保健有限公司保健消费品部全球总裁Erica Mann讨论中药的问题。彼时，Erica
Mann就强烈地表达了希望能够收购滇虹药业的意愿，并表示愿意推动中药标准化，使中药真正走出中国。
据了解，滇虹药业在2014年中国非处方药生产企业综合统计排名中位列第15名。拜耳2008年以12.64亿元从东盛科技购得旗下“白加黑”感冒
片、“小白”糖浆、“信力”止咳糖浆等抗感冒、止咳类西药OTC业务及相关资产，这一收购也成为当时国内最大的医药并购案。收购完成后，白加黑成为拜耳在
中国OTC领域的重磅产品，拜耳在华OTC业务排名也从二十多位一举上升到前十。此后，拜耳药业更是直接表明，其长远目标是成为在华OTC的前三名。
拜耳进军中药市场
据了解，作为中美合资公司的滇虹药业主销产品结构多年来变化不大，主要产品是康王系列，其他的药品市场竞争力都较低。业内人士认为，这或说明滇虹药
业的竞争力在下降。目前，滇虹药业的主导产品康王洗剂2013年销售额为4.75亿元，三年翻了一番。按照拜耳公布的滇虹药业2013年约为10.29亿
元人民币的销售额来计算，康王洗剂的营收占比逼近50%，以此来看，滇虹药业更趋向于一家日化企业。
业内人士认为，醉翁之意不在酒，与2008年收购盖天力制药以增加非处方药物份额的用意不尽相同，拜耳此次收购滇虹药业或只是其进军中药市场的跳板。
事实上，外资药企对国内中药企业早有布局。2004年5月，美国东方生物技术以720万美元收购了以生产中药为主的黑龙江松花江药业100%的股
权。2005年3月，美国日晖集团对华良药业投资1500万美元，专门开发吉林长白山
“北药”资源。具有雄厚基础的华良药业在长白山腹地拥有2040亩的GAP种植基地，此次并购为日晖集团向该领域进军提供了有利平台。2009年7月，中
美史克与天津中新药业旗下的达仁堂中药厂开展合作，涉足中成药销售领域。